পোর্টফোলিও তত্ত্বের। অনুমিত শর্তসমূহ উল্লেখ কর, পোর্টফোলিও তত্ত্বের অনুমিত শর্তগুলো বর্ণনা কর, “ডাউ তত্ত্ব” আলোচনা কর, “ডাউ তত্ত্ব” কি? ব্যাখ্যা কর
পোর্টফোলিও তত্ত্বের। অনুমিত শর্তসমূহ উল্লেখ কর, পোর্টফোলিও তত্ত্বের অনুমিত শর্তগুলো বর্ণনা কর,
Harry Markowitz ১৯৫০ সালে এ তত্ত্বে ধারণা দেন। মৌলিক পোর্টফোলিও নীতিমালা উন্নয়ন আধুনিক পত্রকোষ তত্ত্বের মূলকথা। আধুনিক বিনিয়োগ পত্রকোষ তত্ত্বের প্রাথমিক প্রভাব পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার উপর পড়ে।
কারণ এটি একটি নির্দিষ্ট কাঠামো প্রদান করে যার মাধ্যমে পদ্ধতিগতভাবে পোর্টফোলিও নির্বাচন করা হয়ে থাকে প্রত্যাশিত আয় ও ঝুঁকির নীতিমালার মাধ্যমে ।
পোর্টফোলিও তত্ত্বের অনুমতি শর্ত : নিম্নে পোর্টফোলিও তত্ত্বের অনুমিত শর্তসমূহ আলোচনা করা হলো :
১. ঝুঁকি পরিহার : সাধারণত বিনিয়োগকারীরা তাদের সম্পদের জন্য বিভিন্ন ধরনের বিমা করে থাকে। কিন্তু সব বিনিয়োগকারী যে ঝুঁকি পরিহারকারী তা বলা যায় না। পোর্টফোলিও তত্ত্বে মনে করা হয় যে, বিনিয়োগকারীরা মূলত ঝুঁকি পরিহারকারী এর অর্থ হলো একটি নির্দিষ্ট আয় স্তরে একজন বিনিয়োগকারী কম ঝুঁকিপূর্ণ সিকিউরিটি পছন্দ বা বাছাই করবে।
২. আয় বৃদ্ধি : একটি নির্দিষ্ট ঝুঁকি স্তরে বিনিয়োগকারী তার আয় সর্বোচ্চ করবে এটাই তার লক্ষ্য ।
৩. আয়ের পারস্পরিক সম্পর্ক : বিনিয়োগকারীর সম্পদ হতে প্রাপ্ত আয়সমূহের মধ্যে পারস্পরিক একটা সম্পর্ক বিদ্যমান থাকে। এজন্য বিনিয়োগের পূর্ণাঙ্গ বিস্তৃত এখানে বিবেচনা করা হয় ।
৪. সকল বিনিয়োগ অন্তর্ভুক্তকরণ : সাধারণত সব ধরনের বিনিয়োগকেই পোর্টফোলিওতে অন্তর্ভুক্ত করা হয়ে থাকে। যেমন- গাড়ি, বাড়ি, আসবাবপত্র, কয়েন, স্ট্যাম্প ইত্যাদি ।
উপসংহার : অতএব আলোচনার পরিশেষে বলা যায়, হারি মারকুইজের প্রবর্তিত তত্ত্ব উপরের অনুমিত শর্তসমূহের উপর ভিত্তি করে গড়ে ওঠেছে।
“ডাউ তত্ত্ব” আলোচনা কর, “ডাউ তত্ত্ব” কি? ব্যাখ্যা কর
১৮০০ সালের শেষের দিকে The wall street journal এর সম্পদকে Charles H. Dow কর্তৃক প্রবর্তিত হয়ে উঠে তত্ত্বটি। কৌশলগত বিশ্লেষণের সবচেয়ে পুরনোও জনপ্রিয় তত্ত্ব হলো Dow তত্ত্ব। ডাউকে মূলত কৌশলগত বিশ্লেষণের জনক বলা হয়।
যদিও ডাউ অতীত মূল্য গতিশীলতা সম্পর্কে তার মতামত ব্যক্ত করেছেন। কিন্তু William Hamiton এর তত্ত্বে ব্যবহার করে বাজারে মূল্য গতিশীলতার পূর্বানুমান সম্পর্কে মতামত ব্যক্ত করেন। ১৯২০/৩০ সালের দিকে এ তত্ত্বটি খুবই জনপ্রিয়তা লাভ করে এবং তখনও এর সমর্থনে বিভিন্ন ধরনের রিপোর্ট প্রকাশিত হয় ।
ডাউ তত্ত্বটি তিন ধরনের মূল্য গতিশীলতার উপর ভিত্তি করে প্রতিষ্ঠিত ।
১. প্রাথমিক পর্যবেক্ষণ : এটি দ্বারা বৃহৎ বাজারের গতিশীলতা বুঝায়, যা বেশ কয়েক বছর স্থায়ী হয়। Bull market হলো ঊর্ধ্বমুখী প্রাথমিক এবং Bear market হলো নিম্নমুখী প্রাথমিক পদক্ষেপ ৷
২. মাধ্যমিক পদক্ষেপ : প্রাথমিক পদক্ষেপের মধ্যেই এটি সংগঠিত হয় যা বলতে বুঝায় বাধা বা কয়েক সপ্তাহ বা মাস স্থায়ী হয় ।
৩. দিন থেকে দিনে পদক্ষেপ : এটা যখন তখন ঘটে এবং প্রাথমিক এবং প্রাথমিক ও মাধ্যমিক পদক্ষেপের সাথেই আবতি হয়। এটা কম গুরুত্বপূর্ণ কারণ উৎসাহী কৌশলগত বিশ্লেষকরা ও বাজারে দিন দিন দিনে গতিশীলতার ব্যাপারে আগ্রহ দেখায় না ।
[ বি:দ্র: উত্তর দাতা: রাকিব হোসেন সজল ©সর্বস্বত্ব সংরক্ষিত (বাংলা নিউজ এক্সপ্রেস)]
